El mundo de la inversión representa una gran opción para muchas personas que desean sacar provecho de sus ahorros. No obstante, este está repleto de numerosas trampas, sobre todo enfocadas para aquel que es nuevo o ajeno al mundillo.
Un mínimo de formación o conocimiento sobre determinados conceptos te puede ahorrar mucho sufrimiento y dinero en el camino. Si estás interesado en invertir en ETF´s primero deberás conocer qué tipo de activo es así como sus ventajas o desventajas. A continuación te desgranamos este instrumento de inversión.
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ETF - Qué es
Los ETF´s, exchange traded funds en inglés, se conocen en el mundo de la inversión como fondos cotizados. Estos se consideran un híbrido o una especie de mezcla entre determinadas características de las acciones la base diversificada de cualquier tipo de fondo de inversión.
En resumidas cuentas, los ETF´s son participaciones en un fondo, con un cartera diversificada, las cuales cotizan de manera similar a como lo hacen las acciones. De hecho, esta es su principal característica, la posibilidad de poder comprar o vender participaciones de un fondo en cualquier momento.
Como esto es así, el valor del fondo fluctúa dentro del mismo día, otro punto donde difiere de un fondo al uso ya que no se conoce el valor de estos hasta el cierre del día o periodo. Además, en los fondos de inversión al uso, se pueden realizar aportaciones para incrementar tu exposición pero cuentan con determinadas reglas que no permiten especular con el valor del fondo intrínsecamente.
Existen ETF´s de todo tipo de fondos, índices e incluso instrumentos de renta fija o variable. Con este último caso se comprende con mayor claridad ya que en el caso de la renta fija, se realiza una aportación inicial y el dinero no se recupera hasta que transcurre un determinado plazo. Los ETF´s permiten participar de manera esporádica en este tipo de activos e incluso especular con aumentos o bajadas de su valor.
¿Es lo mismo que un fondo indexado?
Son instrumentos financieros totalmente distintos. En primer lugar, para tener participación en un fondo indexado, debes suscribirte a este, normalmente a través de un tercero o gestora intermediaria. Esta suscripción no se realiza buscando un fin a corto plazo sino que hablamos de inversión a medio/largo plazo.
Además, los fondos indexados se diferencian de los ETF´s en que los reembolsos únicamente se pueden realizar una vez al día. Los fondos cotizados ofrecen un valor de mercado más exacto que los otros ya que sus operaciones se realizan en tiempo real.
En el caso de los fondos indexados se habla de hacer “aportaciones”, generalmente de manera mensual, para aumentar la posición en una determinada cartera mientras que en el caso de los ETF´s se habla más bien de compra-venta, al igual que ocurre en el mercado de valores.
Los ETF están considerados como instrumentos de inversión pasiva y, como tal, tienen menos comisiones asociadas que los fondos tradicionales. Por el hecho de ser tan diferentes, pese a ser un fondo, los ETF´s suelen cotizar de manera diferente o acogerse a la misma legislación que las acciones, como ocurre en España.
ETF como inversión pasiva
La suplantación de la figura del gestor es una de las principales diferencias de los ETF´s con el resto de fondos de inversión. En cualquier fondo contamos con la figura del intermediario, ya sea una gestoría o un asesor, este valora diferentes acciones, renta fija y demás activos conformando una cartera diversificada que se ofrece como producto al cliente.
Esta figura, la del gestor, evalúa realizar cambios, mover capital de un activo a otro según el desempeño y la evolución del precio de cada valor de la cartera. Este papel se conoce como inversión activa, y es un servicio propio de las diferentes gestoras que cuentan con fondos y carteras propias. Como tal, este servicio se paga mediante el cobro de comisiones a las rentabilidades o directamente aplicado al capital aportado.
Los ETF´s no son gestionados por un intermediario
En el caso de los ETF´s, esta figura desaparece convirtiéndose en un instrumento de inversión pasiva. Esto únicamente quiere decir que la figura del gestor desaparece lo cual también se traduce en menores comisiones para el inversor. No obstante, la gestión del riesgo nunca desaparece sino que se traspasa a la persona que desea invertir dinero en ETF´s.
Tipos de ETF
En resumidas cuentas, el objetivo de un ETF es imitar el precio de un índice, fondo o valor de referencia. Es por ello, que encontramos fondos cotizados de todo tipo:
- ETF de renta fija → Permiten invertir dinero en bonos, obligaciones e incluso deuda soberana de un país. Emulan el precio de este tipo de valores ya sean emitidos por un país o por una compañía privada.
- ETF de renta variable → Principalmente emulan el precio de los índices más famosos del mundo. Es el caso de los fondos cotizados del Dow Jones, el S&P500, el DAX alemán o incluso el Ibex 35 de España.
- ETF´s de materias primas → Emulan las subidas y bajadas en la cotización de las principales materias primas del mundo. El oro, la plata o el petróleo cuentan con sus propios fondos ETF.
- ETF´s sectorizados → Permiten invertir en determinados sectores. La cotización de estos fluctúa según consideran los analistas y expertos además de la oferta y demanda el propio instrumento. Sectores como la automoción o la tecnología cuentan con ETF´s.
- ETF´s de índices globales → Emulan fondos indexados, ya sean renta fija o variable, con mira global, como es el caso del MSCIWorldIndex.
- ETF´s en corto → Son fondos cotizados que representan el valor invertido de un índice, es decir, permiten ganar dinero cuando un determinado fondo de inversión pierde valor.
Realmente podríamos continuar ya que, como hemos comentado anteriormente, existen ETF´s prácticamente de cualquier valor. Los hay incluso que recogen los valores o activos de un área geográfica concreta, como por ejemplo una ciudad o una región.
Características
- Temporalidad → Permiten conocer el valor del índice en todo momento, cosa que no ocurre con los fondos a los que emulan.
- Liquidez → Los ETF´s son 100% líquidos. Esto quiere decir que en cualquier momento puedes disponer de tu dinero invertido ya que funcionan de igual manera que la compra-venta de acciones.
- Regulación → Son instrumentos seguros ya que están regulados por las comisiones de valores de cada país. En el caso de España, es la CNMV el órgano a cargo.
- Posibilidad de diversificación → Precisamente porque cuando adquieres un título de este tipo, estás invirtiendo en un paquete conformado por diferentes acciones o valores que reducen el riesgo.
- Fácil acceso → Permite a multitud de personas contar con exposición en índices o fondos que de otra manera sería imposible.
- Comisiones → Mucho más bajas que en el caso de los índices que emulan.
¿Son una buena inversión los ETF´s?
A priori, representan una gran opción para reducir el riesgo y diversificar tu cartera de inversión. Sin embargo, queda a valoración propia que puedan tener o no cabida en tu estrategia como inversor. A continuación recogemos las principales ventajas y desventajas de este tipo de herramientas financieras según Fintect.
Ventajas
- Precios de compra y venta en tiempo real
- Rapidez en la exposición a carteras diversificadas
- Posibilidad de cubrirse ante bajadas
- Alta compatibilidad con otros instrumentos de inversión
- Valores más seguros que acciones compradas de manera individual
- Bajas comisiones en comparación con sus respectivos índices
- Permiten beneficiarse de las tendencias del mercado
Desventajas
Las desventajas que presentan son mucho menores, en número, que las ventajas que aporta. No obstante, queda a valoración de cada uno que pesen más los pros o los contras.
- Legislación menos ventajosa → En el caso de España, la legislación para los ETF´s es diferente que para los fondos o índices que emulan. Los últimos cuentan con su propio apartado legislativo mientras que los primeros se adscriben a la de las acciones.
- Posibles costes adicionales → Dependiendo de la visión de cada inversión, las comisiones por transacción del bróker pueden llegar a ser mucho mayores que las que aplicarían en una gestora. Si se va a emplear un ETF como instrumento a largo plazo probablemente compense en la mayoría de casos, pero no para especular con él.
Fiscalidad
En cada país es posible que varíe por lo que es de extrema importancia estar en conocimiento de la regulación de los ETF´s. En el caso de España, generalmente se aplicaba la misma legislación que regula la inversión en acciones.
En el caso de la inversión en fondos, en el país existe una ley que permite no tributar por aquellas cantidades de capital que son reinvertidas en otro fondo. Es decir, el dinero que obtienes de un fondo e inviertes en otro no tienes por qué declararlo en la renta.
Esta es la principal ventaja que se pierde invirtiendo en ETF´s nacionales ya que en el caso de la legislación de las acciones, no se contempla la exención fiscal por reinversión. Desde hace unos años esta condición solo aplica a los contratos de fondos cotizados nacionales, es decir españoles, los ETF´s extranjeros se regulan mediante la legislación de los fondos por lo que sí aplican a la exención fiscal.