Los que sueñan con las criptomonedas quieren creer que Wall Street es simplemente otro inversor ansioso dispuesto a inyectar dinero en el floreciente mercado de las criptomonedas y disfrutar de los mismos beneficios que los operadores habituales cada vez que el valor de las criptomonedas se dispara. Sin embargo, este no es el caso. Wall Street no está preparado para invertir. Wall Street ya está metido hasta el cuello en el mercado de Bitcoin, y el distrito financiero no invertirá su propio dinero en una industria tan peligrosa.
El uso de criptomonedas ha sido rentable para las instituciones financieras del mundo. La economía basada en el bitcoin está experimentando cambios a medida que la importancia de la criptomoneda se expande. Es posible que Wall Street esté tratando de eliminar el bitcoin, ya sea a propósito o debido a los defectos de la tecnología.
¿Los mercados financieros podrían acabar con las criptomonedas?
El acto de pignorar las acciones de una empresa a un acreedor se conoce como hipotecas. El Fondo A necesita 100 millones de dólares. El Fondo A recibe un préstamo de 100 millones de dólares del Agente B a cambio de sus valores. Esto se conoce como hipotecas. El corredor B utiliza los activos del Fondo A como garantía para sus propias empresas comerciales. Esto no es una tarea difícil en el ámbito de las finanzas tradicionales por varias razones.
No hay una liquidación real de las acciones. Estos documentos sirven como prueba de la propiedad. Esto hace que sea más fácil hacerlos pasar por un “pagaré”. Varias partes pueden reclamar el mismo activo bajo diferentes normas contables y fiscales (siempre que cada parte registre una cantidad diferente de deuda en sus balances). A pesar de la creciente amenaza que suponen las contrapartes, las instituciones financieras y los intermediarios quieren más flexibilidad.
¿Por qué esto es importante para el mercado?
Aunque la mayoría de las criptomonedas famosas afirman que utilizan un enfoque de prueba de trabajo o de prueba de participación, las transacciones que utilizan estas criptomonedas tienen lugar en intercambios centralizados. ¿Quién tiene derecho a reclamar la custodia de un bitcoin después de que haya sido rehipotecado seis veces por varios corredores y bolsas? ¿Quién es el propietario de la criptomoneda si la clave privada es conocida por un gran número de personas? No tendrás la propiedad de sus bitcoin si no controlas tu clave privada.
Debido a la longitud de la cadena de garantías, no está claro quién es el propietario del bitcoin en el caso de que un corredor se declare en bancarrota y se le exija a alguien que haga un pago, o si se produce un hard fork y se le exige a alguien que vote con su “participación”. Este intrincado modelo de propiedad temporal no es aplicable a los activos basados en el libro mayor debido a que varias partes pueden solicitar el pago al mismo tiempo. Es posible que las cosas vayan terriblemente mal en este escenario.
Bitcoin podría beneficiarse de la intervención de Wall Street
Anteriormente, el Bitcoin se negociaba en bolsas que utilizaban moneda fiduciaria. Los usuarios sólo podían comprar o vender bitcoins; no había contratos de futuros ni otros derivados basados en la criptomoneda. Cada vez que alguien compraba una moneda, ésta se retiraba del mercado. Debido a la oferta limitada de Bitcoin y a su naturaleza deflacionaria, su precio subió vertiginosamente a medida que más personas compraban la criptomoneda y menos la vendían. Esto se debió a que los compradores anticipaban mayores beneficios cuanto más tiempo mantuvieran el dinero.
Esto contribuyó a la inestabilidad del mercado porque la oferta y la demanda se pusieron en evidencia. El precio del bitcoin podía subir o bajar rápidamente por el miedo a perderlo. La emisión de futuros de bitcoin por parte de Wall Street a corredores y bolsas ayudó a reducir la volatilidad, esto se debe a que los futuros ofrecen a los consumidores la posibilidad de especular tanto con las subidas como con las bajadas del precio del bitcoin.
Como resultado, el mercado es más estable, y ahora es rentable tanto bombear como comprimir los precios del bitcoin. Cuando se trata de instrumentos que imitan el precio del bitcoin pero que no son criptomonedas en sí, la oferta y la demanda son menos importantes. Las subidas y oscilaciones del precio de Bitcoin están disminuyendo. Ahora que los bots de negociación de alta frecuencia pueblan los mercados de criptomonedas, la volatilidad de éstas se ha reducido. Cuando hay menos incertidumbre en el mercado, los bots de Wall Street pueden ser útiles. Una de las razones por las que el bitcoin es tan popular y rentable para los operadores es su precio volátil. Sin ella, no tiene un valor esencial para la gente, y mucho menos un valor que destaque sobre los demás.
¿Por qué los inversores quieren un ETF para Bitcoin?
Debido a que los fondos cotizados se pagan en activos subyacentes y se incorporan al mercado financiero tradicional a través de corredores, los ETF de Bitcoin son la materia de los sueños más salvajes de los entusiastas de las criptomonedas. Los inversores minoristas que no tienen tiempo o recursos para adquirir bitcoin en las bolsas de criptomonedas o mantener una cartera de blockchain podrían encontrar más fácil obtener bitcoin si se negociara en un fondo cotizado (ETF). Es el componente clave para lograr una adopción generalizada.
En la Bolsa de Nueva York (NYSE) la negociación del ETF ProShares Bitcoin Strategy comenzó en octubre de 2021. (BITO). Este fondo cotizado en bolsa (ETF) no tiene que ver directamente con el bitcoin, sino que sigue los futuros del bitcoin en la Bolsa Mercantil de Chicago.
Los ETFs que están directamente asociados a Bitcoin que han sido propuestos por varias empresas pero han sido rechazados, incluso por Cameron y Tyler Winklevoss, o aún no han recibido el permiso de la SEC.
La criptomoneda tiene una conexión turbia con Wall Street y el público inversor en general, a pesar de que ha ganado popularidad en los últimos años y tiene el potencial de ser rentable.